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重量级推文:2018年的3月份是多事之秋。

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发表于 2018-3-10 18:06:40 | 显示全部楼层 |阅读模式
重量级推文,十年一遇金融危机渐近!欧洲最可能率先爆发,意大利股市是导火索

2018年的3月份是多事之秋。

首先2018年是多事之秋,因为在经济里,尾数为8的年份都不讨喜,比如1988年、1998年、2008年都是经济危机爆发之年。资本市场之所以存在“十年一轮回”的现象,法国经济学家朱格拉早在1862年就通过“朱格拉周期理论”告诉我们,“资本主义经济中存在一种为期约10年的周期性波动”。

其次,3月份是诸多重大事件摊牌的日子。这个月份至少有三件大事,一是美联储在每季度末的议息会议;二是中国的2会闭幕,新一任领导班子正式上任,很多监管措施将落地;三是意大利的大选。

其中,前两件事的结果都存在不确定性,因为3月尾美联储召开议息会议,将决定是否加息,这里就存在放弃加息的可能性;中国2会后很多监管措施将落地,这是个很模糊的时间,没有精确的时间表。3月份最确定的事件,是3月4日的意大利大选。

为什么意大利大选十分重要?

因为意大利有3180亿欧元的坏账,他们的政府功能失调、经济停滞,一直没有处理办法。欧洲央行正在探讨新的处理坏账记账的模式,这种记账模式有可能使意大利现在3000多亿的坏账难以掩盖。

意大利不仅是欧元区第三大经济体,而且其债务超过GDP的130%,仅次于希腊,成为欧元区债务最沉重的第二个国家。随着3月4日大选日的临近,不断高企的债务加剧了该国的民粹主义。对于欧元区银行体系的巨大坏账,法国想整合,德国不配合,意大利大选后政府有了主心骨,欧元区就形成了三国杀,各种矛盾会集中爆发。

如果意大利的坏账没处理好,将会引爆整个欧元区的坏账,因为坏账不仅仅只存在于意大利,法国和德国加在一起还有2300亿,如果再加上希腊、爱尔兰等其他国家,欧元区的坏账达到了上万亿,这是欧元兑美元上涨途中最大的一颗雷。但意大利坏账如何处理才算好?这是个无解难题,不然欧洲早就太平了。

桥水把矛头指向意大利金融股

面对意大利大选,瑞穗国际认为,最好的办法是押注意大利和法国10年期债券息差扩大。其他不错的选择包括卖空欧元兑美元,看多长期的德国货币互换利差和做空意大利股指。

桥水基金更加激进,2017年10月13号桥水的报告中显示,他史无前例的动用了7.7亿美元做空意大利的银行股。2月6日,桥水公司做空意大利金融板块的资金到了30亿美元。2月9日桥水做空欧洲金融板块的资金变成了130亿美元。2月11日,桥水对欧洲的做空头寸已经剧增至220亿美元。这较当初的7.7亿美元,增加了30倍。

桥水为何大规模做空意大利与欧洲?上一篇文章推演了几种猜测,我们在冷静想想,桥水是不是通过内部数据能够直接知道了意大利银行的底牌?或者是提早知道了欧洲央行未来的具体政策?不然他不可能动用如此多的真金白银去做空意大利和欧洲,因为如果做空失败了,这对桥水基金是毁灭性打击。他的这种操作方式,很有当年索罗斯狙击英国央行、横扫东南亚的风范。
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发表于 2018-5-5 01:08:54 | 显示全部楼层
不错的。谢谢喽












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发表于 2018-5-10 03:09:41 | 显示全部楼层
强烈支持。












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